Tesla doświadczyła drenażu środków pieniężnych o wartości 2 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2024 r. z powodu zwiększonych zapasów
Autor nie udziela porad inwestycyjnych i nie zajmuje pozycji w wymienionych spółkach.
Pomimo tego, że analitycy uznali ją za „najbardziej znienawidzoną siódemkę Wspaniałych” ze względu na znaczne przekroczenie oczekiwań Wall Street dotyczących dostaw kwartalnych, akcje Tesli (NASDAQ: TSLA) osiągnęły najniższy poziom w tym roku, spadając o około 33 procent. Jednak bliższa analiza kwartalnych dostaw Tesli ujawnia potencjał ostrożnego optymizmu.
Problemy finansowe Tesli: kwartał do zapomnienia
Jak wspomniano w poprzednim poście, Tesla podała, że w pierwszym kwartale 2024 r. dostarczyła 386 810 sztuk, produkując 433 371 sztuk. Oznacza to pierwszy spadek kwartalnych dostaw w porównaniu z rokiem poprzednim od czasu chaosu wywołanego pandemią w II kwartale 2020 r. Stanowi to również największe w historii odchylenie od konsensusu analityków. Dla porównania analitycy przewidywali, że w ostatnim kwartale Tesla dostarczy 431 125 sztuk, co oznacza różnicę o 10,3 procent w stosunku do rzeczywistych danych. Oznacza to również 8,5-procentowy spadek kwartalnych dostaw Tesli rok do roku.
1/2 Błędne. Wyprodukowali 433 tys. samochodów, ale sprzedali zaledwie 387 tys., co oznacza, że zapasy wzrosły o rekordowe +46,6 tys. samochodów (czyli +42% kw./kw.), co oznacza stratę gotówki o ~2,03 mld dolarów… TYLKO W 1Q24E. To nie jest problem Muska, problem logistyki, problem fabryki itp. Ludzie po prostu nie chcą swoich samochodów. https://t.co/rqdgC1JPUC
— Gordon Johnson (@GordonJohnson19) 2 kwietnia 2024 r
Niestety, na tym nie kończy się negatywna aktualizacja. W pierwszym kwartale 2024 r. zapasy Tesli gwałtownie wzrosły o 46 561 sztuk, co spowodowało znaczny spadek przepływów pieniężnych o około 2,03 miliarda dolarów.
Czy ktoś może wyjaśnić, dlaczego spowolnienie produkcji zaszkodziło dostawom Tesli w kwartale, w którym Tesla zgromadziła najwięcej zapasów w swojej historii? pic.twitter.com/jw0H9bfAoM
— B Graham Disciple (@bgrahamdisciple) 2 kwietnia 2024 r
Mimo że wiele osób szybko zwróciło uwagę na zakłócające wydarzenia, warto zauważyć, że zdarzenia te wpływają przede wszystkim na możliwości produkcyjne Tesli i nie wyjaśniają rekordowego wzrostu zapasów firmy. To zdecydowanie sugeruje, że może istnieć podstawowy problem z popytem na producenta pojazdów elektrycznych.
Sukces w prowadzeniu samochodu: duży popyt na nowe modele
Pomimo rozczarowujących wiadomości jest promyk nadziei. Nawet BYD – powszechnie uważana za najsilniejszego konkurenta Tesli na rynku chińskim – również doświadczyła trudnego pierwszego kwartału z zaledwie 300 114 dostawami, co oznacza znaczny spadek o 43% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Sugeruje to, że na wyniki obu spółek wpływają większe czynniki zewnętrzne.
Xiaomi SU7, pierwszy pojazd elektryczny chińskiego producenta smartfonów, stylizowany na Porsche i kosztujący od 29 900 dolarów, wyprzedał się w 2024 r. w liczbie 90 tys. sztuk w ciągu 24 godzin. Klienci musieli wpłacić depozyt w wysokości 5000 jenów (850 dolarów). https://t.co/SIKI5J2O4e
— Gary Black (@garyblack00) 2 kwietnia 2024 r
Jednak w tej historii jest jeszcze coś więcej. Niedawno zaprezentowany pojazd elektryczny SU7 firmy Xiaomi, wyceniony na około 30 000 dolarów, został całkowicie wyprzedany na cały rok w ciągu zaledwie 24 godzin ! Jest to szczególnie imponujące, biorąc pod uwagę, że Xiaomi planuje wyprodukować 90 000 sztuk SU7 w 2021 roku. To wyraźnie wskazuje na duże zapotrzebowanie na rynku na nowoczesne i przyciągające wzrok modele. To dobra wiadomość dla nadchodzących modeli Tesli – Model 3 Highland i Cybertruck – oba mają wejść do masowej produkcji w 2025 roku.
Pomimo niedawnych spadków na giełdzie, wskaźnik P/S TTM Tesli wynosi obecnie 5,40x, co jest stosunkowo atrakcyjne w porównaniu z wcześniejszymi wycenami.
Aby odzyskać solidne podstawy, Tesla musi w dalszym ciągu priorytetowo traktować następujące aspekty:
- Zapewnij szybkie wdrożenie Modelu 3 Highland
- Spróbuj osiągnąć masową produkcję Cybertrucka na poziomie wojennym
- Zwiększ swoje wydatki na reklamę
Obecnie akcje Tesli spadły o 5 procent i są notowane po cenie 166,30 dolarów.
Dodaj komentarz