Czym są wieczyste kontrakty futures i jak działają?

Perpetual futures to jeden z najpopularniejszych produktów będących przedmiotem obrotu w przestrzeni kryptograficznej. Handlując kontraktami futures typu perpetual futures, jesteś narażony na cenę instrumentu finansowego bez jego posiadania, oferując wyjątkowe możliwości handlowe, które pozwalają potencjalnie czerpać zyski ze wzrostu i spadku ceny składnika aktywów, w zależności od Twojej pozycji handlowej.

Co to jest wieczysty kontrakt futures?

Kontrakt futures typu perpetual futures to rodzaj kontraktu futures, który nie ma daty wygaśnięcia. Jako rodzaj kontraktów futures, musimy najpierw zrozumieć, jak działają kontrakty futures, aby wiedzieć, co sprawia, że ​​futures perpetual są wyjątkowe.

Kontrakt futures pozwala dwóm stronom spekulować na temat przyszłej wartości kryptowaluty po z góry określonej cenie i terminie. Jest to zakład na przyszłe zmiany cen aktywów z datą wygaśnięcia. Co to znaczy? Cóż, na przykład, możesz otworzyć długą pozycję z miesięcznym terminem wygaśnięcia, jeśli uważasz, że cena kryptowaluty, takiej jak Bitcoin, wzrośnie do końca miesiąca.

Kontrakty futures bezterminowe nie mają okresów rozliczeniowych. Możesz trzymać transakcję tak długo, jak chcesz, o ile masz wystarczający depozyt zabezpieczający, aby ją otworzyć. Na przykład, jeśli kupisz BTC/USD za 20 000 $, nie będziesz związany żadnym terminem wygaśnięcia kontraktu. Możesz zamknąć transakcję i zabezpieczyć swój zysk (lub ponieść stratę), kiedy chcesz.

Robert Shiller zaproponował wieczyste kontrakty futures w 1992 roku, aby umożliwić instrumenty pochodne na rynki, które nie były płynne. Po raz pierwszy została wprowadzona do kryptowaluty przez BitMEX w 2016 roku i od tego czasu jej popularność stale rośnie i jest obecnie dostępna na wielu giełdach.

Jak działają umowy wieczyste?

Czym różni się kontrakt perpetual od zwykłego kontraktu futures?

Czas nieokreślony

Umowa wieczysta zostaje zawarta na czas nieokreślony. Kupując lub sprzedając, możesz zakończyć transakcję w dowolnym momencie.

Jeśli uważasz, że cena ETH wzrośnie, możesz otworzyć długą pozycję i zamknąć kontrakt, gdy cena wzrośnie do poziomu, z którego jesteś zadowolony. Z drugiej strony, jeśli cena spadnie, będziesz mógł utrzymać pozycję tak długo, jak chcesz, aż cena wróci do pożądanego poziomu — jeśli masz wystarczający depozyt zabezpieczający, aby poradzić sobie ze stratą.

Dopóki nie zamkniesz transakcji, Twój PnL (zysk i strata) pozostaje niezrealizowany. Oznacza to, że nadal jest otwarty na zmieniające się ceny rynkowe. Możesz częściowo lub całkowicie zabezpieczyć swoją pozycję, gdy osiągasz zysk.

Marża handlowa

Zrozumienie różnicy między depozytem początkowym a depozytem zabezpieczającym jest również ważne przy korzystaniu z wieczystych kontraktów futures.

Początkowy depozyt zabezpieczający to minimalna kwota, którą musisz posiadać, aby otworzyć pozycję. To bardziej jak zabezpieczenie twojej pozycji handlowej. Depozyt zabezpieczający to minimalna kwota, którą musisz mieć na koncie zabezpieczającym, aby utrzymać otwartą pozycję handlową.

Kwota wymagana do utrzymania otwartych transakcji zmienia się wraz ze zmianami cen rynkowych. Jeśli Twoje pozycje będą nadal przynosić straty, może dojść do punktu, w którym rynek je zlikwiduje. Jednak zanim nastąpi likwidacja, giełdy zwykle inicjują „wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego”, w którym powiadamiają Cię o niskim marginesie i zachęcają do wpłacania większej ilości pieniędzy, aby Twoje pozycje pozostały otwarte.

Stopa finansowania

Ponieważ handlujesz tylko wartością ceny bazowych aktywów kryptograficznych, cena wieczystego kontraktu futures musi być zbliżona do rzeczywistej ceny aktywów bazowych. System transakcyjny wykorzystuje stopę finansowania, aby zapewnić, że cena wieczystego kontraktu futures nie odbiega od ceny rynkowej spot bazowego aktywa kryptograficznego.

Kiedy rynek jest zwyżkowy, a cena rośnie, stopa finansowania jest zwykle dodatnia, ale gdy cena spada, stopa finansowania jest zwykle ujemna. Gdy stopa finansowania jest dodatnia, nastąpi wypłata od osób zajmujących długie pozycje na rzecz handlowców zajmujących krótkie pozycje. Z drugiej strony, gdy kontrakt futures na czas nieokreślony jest notowany z dyskontem poniżej ceny indeksu spot, stopa finansowania będzie ujemna. W tym momencie sprzedający zapłacą kupującym niewielką opłatę.

Ponieważ ceny aktywów będących w obrocie w ramach kontraktów bezterminowych mogą nieznacznie różnić się od ich cen na rynku kasowym, stopa finansowania jest stosowana tak, aby były jak najbardziej zbliżone. Na przykład, jeśli cena BTC wynosi 19 000 USD na rynku spot, może to być 19,05 000 USD na rynku wieczystych kontraktów terminowych. Dlatego też, ponieważ pozycje długie automatycznie zachęcają pozycje krótkie, gdy cena rośnie, cena futures zbliża się do bazowej ceny rynkowej spot.

Mimo że stopa finansowania jest zwykle niewielkim procentem Twojej pozycji handlowej, może sumować się i wpływać na wartość Twoich zysków i strat w dłuższej perspektywie, co wymaga zrozumienia, jak to działa.

Wpływ

Kontrakty wieczyste zapewniają dostęp do dźwigni finansowej. Oznacza to, że możesz kontrolować większą pozycję, niż może obsłużyć twoje saldo handlowe. O ile pomaga szybko zarobić dużo pieniędzy, dźwignia finansowa może być również niebezpieczna, ponieważ możesz stracić wszystkie swoje pieniądze lub nawet więcej niż saldo handlowe, jeśli nie zastosujesz odpowiedniego zarządzania ryzykiem.

Skuteczna metoda handlowania na rynkach niedźwiedzi

Jedną z głównych zalet rynku wieczystych kontraktów terminowych w porównaniu z rynkiem kasowym jest to, że handel wieczystymi kontraktami terminowymi daje przewagę zarówno podczas bessy, jak i hossy.

Traderzy spotowi zazwyczaj powstrzymują się od zwiększania swoich pozycji podczas bessy, ponieważ ceny aktywów kryptograficznych spadają. W najlepszym razie próbują wykorzystać strategie, aby przetrwać bessę.

Z drugiej strony inwestorzy wieczystych kontraktów futures mogą zajmować krótkie pozycje podczas bessy i nadal osiągać zyski podczas spadków na rynku. Dzięki dźwigni mogą również zarobić więcej w ramach niewielkiego ruchu na rynku, niż zarobiliby bez niej.

Ryzyko handlu kontraktami futures jest wyższe

Perpetual futures, podobnie jak inne instrumenty pochodne, oferują ogromne korzyści, ponieważ umożliwiają handel kryptowalutami bez ich posiadania. Ponadto, ze względu na dźwignię finansową, oferują one większy potencjalny zysk w krótkim okresie w porównaniu z rynkiem kasowym. Niemniej jednak możesz stracić całe swoje saldo handlowe, jeśli nie zarządzasz odpowiednio ryzykiem.

Handel kontraktami wieczystymi jest dostępny na wielu platformach transakcyjnych, w tym Bybit, Binance i BitMEX.