Gwiezdny rozwój: BYD pokazuje Tesli, jak to zrobić w Chinach i poza nimi

To nie jest porada inwestycyjna. Autor nie zajmuje pozycji w żadnej z wymienionych spółek.

Pomimo znaczących zachęt regulacyjnych na wielu kluczowych rynkach, globalny wskaźnik penetracji pojazdów elektrycznych nie ulegnie zmianie w obliczu słabego popytu, co jest bolączką, którą Tesla szybko podkreśliła. Na podstawie porównania drugiej połowy 2022 r. z pierwszą połową 2023 r. analitycy w dużej mierze spisali na straty rok 2023, w którym odnotowano pierwszy od dłuższego czasu kolejny spadek globalnej sprzedaży pojazdów elektrycznych. kaprysy rynku.

Ogłaszając swoje zyski za trzeci kwartał 2023 r., Tesla nie spełniła konsensusowych oczekiwań analityków dotyczących wskaźników przychodów i zysków, na co wpływa gwałtowny spadek marży brutto na rynku motoryzacyjnym (bez kredytów regulacyjnych), która spadła z 26,7 w trzecim kwartale 2022 r. do zaledwie 16,3 procent w trzecim kwartale 2023 r. Ku przerażeniu byków Tesli, tymczasowy dyrektor finansowy firmy, Vaibhav Taneja, nie był w stanie zapewnić żadnych informacji na temat tego, czy marża brutto Tesli na auto (ex-RC) rzeczywiście osiągnęła cykliczny poziom nadir.

Wyniki BYD za trzeci kwartał są znane wraz z nowymi przychodami i zyskiem netto.

Przychody: 162,2 mld, wzrost o 38,5% r/r Dochód netto: 10,4 mld, wzrost o 82,2% r/r pic.twitter.com/WSVgRMJMia

— Jack Shea (@RealJackShea) 30 października 2023 r

W ostrym kontraście do ciągłych problemów Tesli, BYD właśnie ogłosiło znakomite zyski za trzeci kwartał 2023 r., przy czym przychody wzrosły o około 40 procent do 1,42 miliarda dolarów, a dochód netto prawie się podwoił w ujęciu rocznym. W rzeczywistości dochód netto BYD rósł w najszybszym tempie w historii.

Dla porównania deklarowana marża brutto Tesli spadła w III kwartale do 17,9% z 18,2% w II kwartale i 25,1% rok wcześniej. Uwzględniając koszty badań i rozwoju, które większość producentów samochodów uwzględnia w swoich obliczeniach marży brutto, GM Tesli spadł do 12,9%. https://t.co/85SxDfYdGy

— Ed Carson (@IBD_ECarson) 30 października 2023 r

Dla porównania, marża brutto Tesli w omawianym okresie wyniosła zaledwie 17,9 procent.

Już w 2022 roku BYD zdetronizowało Teslę jako największego producenta pojazdów elektrycznych. Od tego czasu chiński gigant agresywnie sprzedaje produkowane w Chinach pojazdy elektryczne nie tylko na rodzimym rynku, ale także za granicą. Jednocześnie BYD uruchomiło online szereg morskich zakładów produkcyjnych, aby zwiększyć swój zasięg sprzedaży.

Podwyższenie ceny US MY LR za dolara z 48 490 dolarów do 48 990 dolarów może potencjalnie zmienić nastroje na rynku TSLA, jeśli nastąpią dalsze podwyżki cen. Obniżki cen od początku roku spowodowały 35–40% obniżki stóp procentowych EPS TSLA na lata 2023 i 2024, a szacunki napędzają ceny akcji. Jeśli wszyscy inwestorzy… https://t.co/o75OtWB0d4 pic.twitter.com/Ba3M3a4ISp

— Gary Black (@garyblack00) 27 października 2023 r

Z drugiej strony Tesla ucieka się do stopniowych obniżek cen, aby zaspokoić malejący popyt na pojazdy elektryczne. Po katastrofalnych wynikach za trzeci kwartał Tesla nieznacznie podniosła cenę Modelu Y w wersji Long Range w USA, aby zasygnalizować inwestorom, że widać już potencjalny spadek marży brutto na pojazdach (bez kredytów regulacyjnych). Dalsze podwyżki cen tylko utwierdzą ten byczy punkt widzenia.

WĄtek o reklamie Tesli

Debata na temat reklamy toczy się już od kilku kwartałów w społeczności inwestorów detalicznych Tesli. Chociaż po obu stronach istnieją bardzo mocne opinie dotyczące jakości, myślę, że istnieje możliwość ilościowego określenia, czym jest reklama… pic.twitter.com/tnPmgubPwi

— James Cat (@TSLAFanMtl) 27 października 2023 r

Wielu analityków nalega, aby Tesla uciekała się do reklamy zamiast niszczących marże obniżek cen, co byłoby podstawową strategią zwalczania złego samopoczucia związanego z popytem. Jeśli Tesla zgodzi się, firma może realnie zwiększyć sprzedaż w USA o około 20 procent.

Czy sądzisz, że Tesla traci przewagę jako pierwszy na rynku w świetle agresywnej ekspansji udziału w rynku BYD? Daj nam znać swoje przemyślenia w sekcji komentarzy poniżej.