Digital World (DWAC) i Trump Media and Technology Group (TMTG) mają teraz mniej niż 2 tygodnie na potencjalne anulowanie fuzji

To nie jest porada inwestycyjna. Autor nie zajmuje pozycji w żadnej z wymienionych spółek.

Ponieważ majątek Trumpa wzrósł o około 400 milionów dolarów od czasu odejścia ze stanowiska, czyli około 4-krotność obecnej wartości netto Trump Media and Technology Group (TMTG), los nieudanej umowy o fuzji pomiędzy TMTG a SPAC Digital World (DWAC) jest niepewny. w szerszej perspektywie nie ma większego znaczenia dla byłego prezydenta USA, zwłaszcza że nieoczekiwany zysk z transakcji w wysokości 1 miliarda dolarów prawie wyparował. Niemniej jednak platforma Truth Social firmy TMTG może nadal służyć ważnemu celowi, jeśli Trump wygra prezydenturę USA w 2024 r., stąd niesłabnące zainteresowanie losami tej wyrzuconej na margines umowy o fuzji.

Skomplikowane relacje między Trump Media and Technology Group (TMTG) a cyfrowym światem SPAC

Były prezydent USA Trump zachowuje 90 procent udziałów w Trump Media and Technology Group, podmiocie kontrolującym Truth Social – platformę, która ma naśladować giganta mediów społecznościowych Elona Muska X.

Truth Social jest często uważana za osobistą komorę echa Trumpa i nie bez powodu. W momencie uruchomienia platforma była skierowana do 81 milionów użytkowników do 2026 r. Dziś, gdy zbliżamy się do końca 2023 r., platforma może pochwalić się jedynie około 6,5 milionami użytkowników.

Aplikacja Truth Social wykorzystuje nakładkę Soapbox i dostosowaną wersję Mastodon o otwartym kodzie źródłowym na swoim zapleczu. W grudniu 2021 r. platforma wykorzystała internetową platformę wideo Rumble do świadczenia usług hostingu wideo.

Obecnie Truth Social ma wejść na giełdę w drodze odwrotnej fuzji ze spółkami Special Purpose Acquisition Company (SPAC) i Digital World Acquisition Corp. (DWAC). Jednakże realizacja umowy o połączeniu obu podmiotów napotykała nadmierne opóźnienia w związku z falą dochodzeń federalnych związanych z niewłaściwymi ujawnieniami wydarzeń poprzedzających sfinalizowanie umowy. Dopiero niedawno Digital World osiągnął ugodę z SEC w sprawie wprowadzenia inwestorów w błąd poprzez nieujawnienie szeregu wstępnych rozmów na temat fuzji z TMTG i innymi inwestorami przeprowadzonych wiosną i latem 2021 r.

We wrześniu 2023 roku akcjonariusze DWAC przedłużyli o 1 rok termin na sfinalizowanie planowanego połączenia z TMTG. W październiku 2023 r. zwrócił pozostałe 533 mln dolarów z inwestycji PIPE, które miały wzmocnić finanse Truth Social w fazie po fuzji. Początkowo inwestycje PIPE opiewały na ponad 1 miliard dolarów, ale inwestorzy byli coraz bardziej płochliwi, ponieważ nie udało się sfinalizować proponowanej fuzji pomiędzy Digital World i Trump Media and Technology Group. Jeżeli TMTG nadal uda się wejść na giełdę za pośrednictwem SPAC, zyska jedynie 293 miliony dolarów w gotówce, które DWAC zebrała podczas swojej pierwszej oferty publicznej.

Co więcej, pod koniec września Digital World i Trump Media and Technology Group zawarły trzeci aneks do umowy o połączeniu, który przewidywał złożenie zmienionego formularza S-4 do 14 listopada, kolejną rundę badania due diligence oraz możliwość rozwiązania umowy o połączeniu do 21 listopada w przypadku niepowodzenia badania due diligence. DWAC odnotowało w swoim stosownym zgłoszeniu do SEC:

„Umowa Połączenia może zostać rozwiązana przez DWAC, jeżeli zarząd DWAC, po zaktualizowanym badaniu due diligence, nie będzie już w dobrej wierze wierzył, że Połączenie leży w najlepszym interesie DWAC lub jej akcjonariuszy; pod warunkiem, że z takiego prawa do rozwiązania umowy można skorzystać wyłącznie w okresie od 31 października 2023 r. do 21 listopada 2023 r.”.

Oznacza to, że upublicznienie transakcji TMTG może nie dojść do skutku do 21 listopada, jeśli obie strony zdecydują się nie realizować tej długo opóźnionej transakcji. Jeśli Digital World nie złoży wymaganego formularza S-4 w SEC, wszelkie wcześniejsze informacje zostaną przekazane już w następny wtorek.

Znaczenie Truth Social dla byłego prezydenta USA

Niedawno „Forbes” oszacował, że majątek Trumpa wzrósł o około 400 milionów dolarów od czasu odejścia ze stanowiska i obecnie wynosi 2,5 miliarda dolarów w porównaniu z zaledwie 2,1 miliarda dolarów w 2020 roku. Należy pamiętać, że Bloomberg niedawno oszacował majątek Trumpa na 3,1 miliarda dolarów . Wzrost ten wynika z faktu, że niektóre z gwiazdorskich nieruchomości byłego prezydenta, szczególnie te na Florydzie, okazały się dość odporne na utrzymującą się destabilizację na rynku nieruchomości w USA.

Według zestawień Forbesa wartość Trump Media and Technology Group wynosi obecnie około 96 milionów dolarów , a bezpośrednie udziały Trumpa w tym podmiocie warte są około 86 milionów dolarów. Oznacza to, że podmiot skupiający się na mediach społecznościowych reprezentuje mniej niż jedną czwartą majątku, jaki były prezydent USA zdołał wygenerować od czasu odejścia ze stanowiska.

Co więcej, teraz, gdy Elon Musk usunął zakaz nałożony na Trumpa, który uniemożliwiał mu publikowanie postów na X, co zbiegło się z ponurą bazą użytkowników Truth Social, wielu w dalszym ciągu oczekuje, że były prezydent całkowicie porzuci swoją osobistą komorę pogłosową. Takie prognozy ignorują jednak wartość, jaką Trump byłby w stanie wnieść, publikując swoje przemyślenia wyłącznie w serwisie Truth Social po wygraniu prezydentury USA. Wierzymy, że dopóki urząd prezydenta USA będzie dla Trumpa ważny, nie porzuci on swojego ukochanego projektu. Oczywiście coraz bardziej chaotyczna fuzja z Digital World pozostaje zupełnie inną sprawą.